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May 12, 2023

2023 könnte eine Aufstockung der Lagerbestände und höhere Stahlpreise mit sich bringen

Sollten die Stahlpreise im Jahr 2023 weiter steigen, dürfte dies der Fall sein

Wenn die Stahlpreise im Jahr 2023 weiter steigen sollen, muss das verarbeitende Gewerbe eine größere Nachfrage nach Stahl nachweisen als Ende 2022. Vladimir Zapletin / iStock / Getty Images Plus

Laut den meisten Befragten unserer neuesten Steel Market Update (SMU)-Umfragen haben die Stahlblechpreise ihren Tiefpunkt erreicht oder werden ihn bald erreichen. Wir haben auch gesehen, dass immer mehr Menschen höhere Preise für die kommenden Monate vorhersagen.

Das liegt im Grunde daran, dass wir einen leichten Anstieg der Vorlaufzeiten festgestellt haben – sie sind in letzter Zeit um durchschnittlich 0,5 Wochen gestiegen. Beispielsweise lagen die Vorlaufzeiten für warmgewalzte Coils (HRC) im Durchschnitt etwas unter vier Wochen; sie sind jetzt bei 4,4 Wochen (sieheAbbildung 1).

Lieferzeiten können ein wichtiger Vorindikator für Preisänderungen sein. Eine Vorlaufzeit von 4,4 Wochen bedeutet nicht, dass höhere Preise ein Volltreffer sind, aber die Chancen auf Preiserhöhungen steigen erheblich, wenn wir beginnen, HRC-Vorlaufzeiten von durchschnittlich fünf bis sechs Wochen zu sehen.

Außerdem sind die Mühlen weniger bereit, niedrigere Preise auszuhandeln als in den Vorwochen. Denken Sie daran, dass fast alle Hersteller mehrere Monate lang bereit waren, Preisnachlässe zu gewähren, um Bestellungen einzuholen.

Längere Vorlaufzeiten und weniger Mühlen, die zu Vertragskürzungen bereit sind, folgen auf eine Reihe von Preiserhöhungen um 60 US-Dollar pro Tonne (3 US-Dollar pro Zentner), die in der Woche nach Thanksgiving von Fabriken in den USA und Kanada angekündigt wurden.Figur 2 Bietet einen schnellen Überblick über die Preiserwartungen vor und nach der Ankündigung der Preiserhöhung. (Hinweis: Plattenwerke waren eher bereit, niedrigere Preise auszuhandeln, da Nucor, ein führender Plattenhersteller, eine Preissenkung um 140 $/Tonne ankündigte.)

Bevor die Blechhersteller Preiserhöhungen ankündigten, gingen die Prognosen auseinander. Etwa 60 % der Befragten gingen davon aus, dass die Preise in etwa dort bleiben würden, wo sie sind. Das ist nicht ungewöhnlich. Bemerkenswert war, dass fast 20 % dachten, sie würden über 700 $/Tonne steigen, während weitere etwa 20 % vorhersagten, dass sie unter 500 $/Tonne fallen würden. Das hat mich damals überrascht, denn 500 US-Dollar pro Tonne nähern sich für integrierte Mühlen der Gewinnschwelle, insbesondere wenn man bedenkt, dass die Vertragspreise mit einem Abschlag auf die Spotpreise berechnet werden.

Der Preis von 700 US-Dollar pro Tonne (30 %) ist seitdem gewachsen, und nur etwa 12 % der Befragten glauben, dass die Preise in zwei Monaten bei 500 US-Dollar pro Tonne oder darunter liegen werden. Interessant ist auch, dass einige voraussagen, dass die Preise sogar über den von bestimmten Mühlen angekündigten aggressiven Zielpreisen von 700 US-Dollar pro Tonne liegen werden. Dieses Ergebnis liest sich für mich so, als würden sie eine weitere Runde von Preiserhöhungen erwarten und glauben, dass diese zusätzlichen Erhöhungen an Zugkraft gewinnen werden.

Wir haben auch eine leichte Änderung bei den Preisen für Service-Center festgestellt, was darauf hindeutet, dass höhere Preise auf der Werksebene zumindest gewisse Auswirkungen auf die nachgelagerten Bereiche haben (sieheFigur 3 ). Insbesondere ist die Zahl der Service-Center, die über Preiserhöhungen berichten, gestiegen (11 %). Außerdem senken weniger (46 %) die Preise.

Einen ähnlichen Trend konnten wir im August und September nach einer Reihe von Preiserhöhungen beobachten. Letztendlich scheiterten diese jedoch. Hier ist der Punkt: Eine Woche macht keinen Trend. Ich werde in den kommenden Wochen genau beobachten, ob Service-Center weiterhin Interesse an Preiserhöhungen zeigen.

Denken Sie auch daran, dass die Stimmung kurzfristig ein wesentlicher Preistreiber sein kann. Wir haben in letzter Zeit einen starken Anstieg der positiven Stimmung erlebt. AnsehenFigur 4.

Auf die Frage, ob sie hinsichtlich ihrer Aussichten im ersten Halbjahr 2023 optimistisch seien, waren 73 % optimistisch. Es ist nicht ungewöhnlich, dass das neue Jahr optimistisch ist, da das erste Quartal normalerweise arbeitsreich ist. Unternehmen stocken ihre Lagerbestände vor der Bausaison im Frühjahr auf. Nach den Feiertagen nimmt die Automobilaktivität wieder zu. Darüber hinaus bestehen keine Bedenken mehr hinsichtlich der Lagersteuern zum Jahresende.

Dennoch hatte ich nicht damit gerechnet, dass die Menschen aufgrund der Schlagzeilen über den Krieg in Europa, höhere Zinsen und eine mögliche Rezession so optimistisch sind. Was erklärt es? Handelt es sich um eine optimistische Stimmung in Bezug auf Infrastrukturausgaben, um Bestimmungen im Inflation Reduction Act, die den Ausbau der stahlintensiven Wind- und Solarstromerzeugung fördern werden, oder um etwas ganz anderes? Mich würde interessieren, was Sie denken.

Was mich ein wenig beunruhigt, ist, dass sich die Gesamtnachfrage kaum verändert hat (siehe Abbildung 5). Die meisten Menschen (66 %) sagen weiterhin, dass es stabil ist. Es gibt immer noch mehr Befragte, die sagen, dass die Zahl zurückgeht (22 %), und die Zahl derjenigen, die sagen, dass sie zunimmt (12 %). Wenn die höheren Preise anhalten sollen, muss die Stahlindustrie eine Verbesserung der Nachfrage verzeichnen.

Ein weiterer Faktor, der mich bei all dem Optimismus um 2023 innehalten lässt, ist die Art und Weise, wie Servicezentren und Hersteller mit ihren Lagerbeständen umgehen. Ich dachte, ich könnte inzwischen vielleicht sagen, dass 2021 ein Jahr der Lagerbestände war, 2022 ein Jahr des Lagerabbaus und 2023 eine Rückkehr der Lagerbestände. Das könnte immer noch der Fall sein. Aber es ist noch nicht in den Zahlen. Die meisten Befragten unserer Umfragen geben weiterhin an, dass sie ihre Lagerbestände aufrechterhalten, und eine beträchtliche Anzahl fährt fort, die Lagerbestände zu reduzieren. Nur eine Handvoll berichten, dass sie Lagerbestände aufbauen.

Eine robuste verarbeitende Wirtschaft im Jahr 2023 hängt davon ab, ob und wann wir einen Wiederauffüllungszyklus erleben. Wenn ich in den kommenden Wochen eine Sache auswählen müsste, auf die ich achten sollte – neben Preisen, Lieferzeiten, Werksverhandlungen und Stimmung –, dann wären es die Lagerbestände der Käufer.

Vergessen Sie nicht, sich für die Tampa Steel Conference vom 5. bis 7. Februar anzumelden. Weitere Informationen und die Registrierung finden Sie hier: www.tampasteelconference.com/registration.

Wir werden Führungskräfte auf C-Ebene aus Werken in den USA, Kanada und Mexiko sowie führende Experten für Energie, Handelspolitik und Geopolitik haben. Es ist Hochsaison für den Tourismus in Florida, also denken Sie über eine baldige Buchung nach. Hotelzimmer werden schon jetzt knapp.

Wenn Ihnen das, was Sie oben sehen, gefällt, sollten Sie SMU abonnieren. Kontaktieren Sie dazu Lindsey Fox unter [email protected].

Bitte nehmen Sie auch an unseren Marktumfragen teil, falls Sie dies noch nicht getan haben. Kontaktieren Sie Brett Linton unter [email protected]. Lesen Sie nicht nur die Daten. Erleben Sie, wie sich die Erfahrung Ihres Unternehmens darin widerspiegelt!